产业图谱

上中下游拆三层，不看故事看骨架——拆开了，脉络自然清晰。

91产业赛道

9赛道大类

8精选赛道

全部赛道91 新能源13 AI与科技26 消费21 先进制造12 医药健康5 基础材料13 基建公用8 空天低空8 金融2

一条赛道可归属多个大类，故各分类数字之和可大于赛道总数。

全部(5)有报告(5)

共 5 条赛道

医药健康

核医疗

核医疗产业链正经历从“跟跑”到“并跑”的关键转折，其核心驱动力来自核药创新、影像设备国产替代与质子治疗破冰三重叠加。报告深度解构了该产业链的上游（医用同位素、核探测器晶体与核药房网络）、中游（PET/CT等影像设备与放射性药物）及下游（肿瘤精准诊疗与阿尔茨海默病早筛）的演进格局。2026年上半年，首个国产1类创新核药获批，打破了国外长达30年的垄断；同时，国产质子治疗系统也实现了从零到一的突破。报告指出，全球核医疗市场正以年均12-15%的复合增长率高速扩张，而中国市场的增速更为显著，预计到2030年将占据全球约18-22%的市场份额。产业链上游的医用同位素国产化与核药房网络的“位置即份额”模式，构成了行业最核心的竞争壁垒。

1 篇报告

医药健康

脑机接口

脑机接口产业链正经历从实验室到商业化的关键转折，但市场对侵入式与非侵入式两大技术路线的估值存在根本性错配。报告深度解构了上游电极阵列、神经形态芯片及脑电模组，中游AI解码算法与系统集成，以及下游医疗康复、消费电子等应用场景的演进格局。核心结论指出：侵入式BCI需5-8年完成监管与临床验证，而非侵入式消费级产品将在3-5年内率先突破年出货千万台临界点；产业链价值分配呈“硬件薄利、算法控权、应用变现”的三层金字塔结构。报告同时对比中美欧发展模式，强调脑电数据隐私是产业最大“灰犀牛”，并指出技术路线远未收敛，场景适配能力比通道数竞赛更具商业价值。

1 篇报告

医药健康

生物医药

该报告深度解构了中国生物医药产业链从“仿制驱动”向“创新驱动”跃迁的历史性转折，核心观察期为2026年产业生态节点。报告指出，中国创新药出海已完成范式转折，ADC药物对外授权交易总额突破500亿美元，百济神州泽布替尼全球销售额突破20亿美元。同时，美国Biosecure Act立法冲击CXO行业，GLP-1减肥药赛道进入兑现期，中药在消费降级中逆势增长。报告认为，市场对CXO板块存在过度悲观定价，对创新药存在“新药鄙视链”认知偏差，对中药的现代化学术化转型价值尚未充分定价。产业链利润分配正从CXO和渠道向拥有全球竞争力的创新药企转移。

1 篇报告

医药健康

生物制造

生物制造产业正从实验室验证迈向万吨级量产与多行业替代的关键窗口期。报告深度解构了“上游工具酶与发酵装备筑基、中游生物基材料与化学品扩量、下游多场景应用变现”的完整产业链生态。核心发现包括：合成生物学技术推动华熙生物等企业实现“减收增利”的效率变现；基因编辑与AI蛋白质设计工具加速酶工程迭代，使研发周期从年缩短至月；PLA、PHA等生物基材料产能进入万吨级投产阶段。报告指出，欧盟碳边境调节机制（CBAM）全面实施将提前3-5年实现生物基与石化基材料的成本平价，而中国在发酵规模、产业链纵深及人才密度上的系统性优势，正推动其从“规模代工厂”向“全栈平台”升级。同时，基因编辑底层工具的专利壁垒与碳管理规则制定权的缺失，仍是产业长期发展的关键挑战。

1 篇报告

医药健康

医疗器械

2026年中国医疗器械市场规模突破1.5万亿元，国产化率提升至约50%，产业链正经历从“中低端替代”到“高端出海”的跨越式升级。报告深度解构了上游材料与芯片的国产替代进程、中游设备与耗材的集采格局重塑及出海体系跃迁，以及下游流通与服务的平台化转型。核心结论显示，集采并非行业利空，而是格局重塑器，正从“极限压价”进入“价格理性回归”阶段；出海已从“产品出海”升级为“体系出海”，联影医疗与迈瑞医疗构成国产医疗器械的“双子星”；医疗级AI正从辅助工具向诊断标配质变，改变行业竞争维度。报告同时指出，市场在集采扩面节奏、出海真实性与AI商业模式上存在显著分歧，需以硬数据验证企业叙事。

1 篇报告