推文精选科金明明日闯关北交所：霸榜亚马逊Best Seller，却难掩国内自有品牌“溃败”？
科金明电子将于6月26日冲刺北交所IPO，公司主营智能微投、智能云相框等ODM产品，全球投影机市占率约5%，智能云相框全球销量第一，多款产品霸榜亚马逊Best Seller。然而，报告揭示其国内自有品牌（OBM）及授权品牌（飞利浦）收入持续下滑，品牌建设面临挑战。财务方面，营收从2023年6.14亿元增至2025年9.84亿元，但毛利率从32.40%降至28.39%，显示盈利承压。公司治理层面，实际控制人朱文明夫妇合计持股91.27%，控制权高度集中。两轮审核问询聚焦创新特征、业绩稳定性及OBM产品销量下滑风险。报告客观分析了ODM出海优势与自有品牌困境的平衡难题。
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