← 返回独立报告列表
合规观察
合规观察合规观察
纳斯达克"一日游"：中能粮科闯关境外上市换来首张罚单
预计阅读 9 分钟
中能粮科纳斯达克境外上市备案证监会行政处罚VIE架构关联交易备案制中介机构程序合规万元纳斯达克"一日游"避坑建议拟上市企业备案
2026年4月，中国证监会依据《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，对黑龙江中能粮科农业科技有限公司开出首张未经备案擅自境外上市的罚单，合计罚款520万元。该公司在备案材料未获确认的情况下，于纳斯达克挂牌上市当日即停牌，暴露出财务合规、法律程序、信息披露及中介责任等多重问题。本案从财务合规、法律合规、信披合规、治理合规、监管合规五个维度，深度解析了境外上市备案制的执法逻辑，明确了备案程序的刚性要求，标志着监管从制度建设进入执法常态化阶段。
本篇无附件
相关独立报告
同赛道或同产品线的更多研究，帮助您延伸阅读。
合规观察天域生物实控人3560万罚单:基金份额"假转让"套现,隐匿一致行动穿透追责
看懂实控人如何借基金份额“假转让”隐匿一致行动关系、绕开减持比例限制，以及监管如何以“实质重于形式”穿透金融工具外壳。本文从治理与监管维度，拆解3560万罚没的量罚构成、减持监管三阶段演进坐标，并对比于范易案，厘清“明牌犯规”与“暗度陈仓”的执法边界。
2026.08.28阅读全文
合规观察佳缘科技"带病闯关":IPO申报期即造假、连续四年双向虚增,拟罚1450万
看懂佳缘科技四年“双向虚增”的造假链条如何贯穿IPO申报期与上市后，理解“信息披露违法”与“欺诈发行”的定性边界差异，以及保荐人“看门人”责任悬而未决的制度张力。以信披合规与法律合规视角，拆解“申报即担责”政策下中介机构追责路径的不确定性。
2026.08.28阅读全文
合规观察*ST元成连续三年虚增收入利润罚7900余万:退市后仍被追罚,"退市不免责"的典型样本
从“退市=清算完毕”的惯性认知切入，看懂*ST元成连续三年虚增收入利润后，退市仍被追罚7900余万的执法逻辑。以治理合规（D4）视角拆解“退市不免责”的制度含义、实控人10年禁入的信号，以及“连续虚增”慢性化造假的隐蔽性与危害，助你识别退市常态化下的监管底线。
2026.08.28阅读全文
合规观察*ST长药三年虚增罚4100万:14名责任人+原总经理罗明终身禁入,高管个人责任穿透
看懂财务造假“个人责任穿透”的执法逻辑：从14名责任人被逐一追责、原总经理离任后仍遭终身禁入，到个人罚款总额反超公司罚款，理解监管如何将造假成本从“公司买单”转向“个人买单”。以治理合规（D4）视角，拆解高管签字与职业生涯定价的关联。
2026.08.28阅读全文