计算机

计算机是数字经济的"神经中枢"和"智能大脑"，涵盖AI算力基础设施、信创国产替代、基础软件、AI应用四大核心板块。2026年上半年，计算机产业正在经历"AI+信创"双轮驱动下的结构性变革——这在五年或十年前的行业周期中是完全不可想象的。

2026年上半年计算机产业的三大核心主线和四大关键判断：

三大核心主线：

第一，AI算力基础设施是最大的增量市场。昇腾910C/海光深算三号国产AI芯片在智算中心渗透率快速提升（昇腾>30%，海光约15-20%），中科曙光/浪潮信息的AI服务器出货量同比增速超过80%。"每一座智算中心都是一座'AI电厂'，AI服务器就是'发电机组'"——中国规划在建的智算中心总算力超过100 EFLOPS（FP16），按照每台AI服务器提供约1-2 PFLOPS算力计算，对应AI服务器需求超过50-100万台，单台均价约80-120万元，市场总规模约4,000-12,000亿元。**"智算中心的采购周期"是AI算力产业链最核心的跟踪指标——每一座智算中心从规划→招标→建设→交付约12-18个月，2024-2025年规划的智算中心将在2026-2027年进入设备采购和交付高峰期。第二，信创从"党政先行"走向"行业全面铺开"。2027年央企100%信创替代目标是确定性最高、规模最大的IT采购市场——央企+金融机构+电信运营商+电力/能源国企的IT系统信创替代总规模约5,000-8,000亿元（含硬件替换+软件迁移+系统集成+运维服务）。党政信创正在从省级向区县级下沉（约2,800个区县），行业信创（金融/电信/电力/交通/教育/医疗）全面铺开——其中数据库替代Oracle和中间件替代IBM/VMware是技术壁垒最高、利润最丰厚的两个信创子赛道。"信创不是'一次性工程'，而是'持续性替代'——从OA/邮件等办公系统→ERP/CRM等管理系统→核心交易/生产系统，替代的难度逐步升级、合同金额逐步放大、客户粘性逐步加深。"第三，AI应用从"概念验证"走向"规模化落地"。**WPS AI月活破亿证明"AI+办公"的PMF（产品-市场匹配）已过——自然语言交互替代传统菜单和工具栏的"AI原生办公"范式正在被数亿用户验证。AI Agent在金融（智能投顾/风控/反洗钱）、医疗（AI辅助诊断/病历质控）、政务（AI审批/智能客服）、教育（AI个性化学习）领域已从POC走向规模化部署。四大关键判断：

（1）"AI+信创"双轮驱动是中国计算机产业未来5年确定性最高的结构性增长逻辑——AI提供"增量市场"（智算中心+AI应用），信创提供"存量替代"（5,000-8,000亿元的确定性IT采购），两者结合构成了A股罕见的"成长+防御"双重属性。

（2）昇腾vs海光的"双保险"格局——昇腾走"自研架构+自建生态"（CANN+MindSpore），壁垒深但迁移成本高；海光走"兼容x86+兼容ROCm"，迁移成本低但生态自主性弱。"昇腾管'必须国产的'（政府/军工/重大基础设施），海光管'可以国产的'（商业企业/互联网）——两者分工明确，不是零和竞争。"（3）信创数据库替代Oracle是计算机产业链中"利润最丰厚、壁垒最高"的环节 ——国产数据库毛利率70-80%（vs AI服务器毛利率15-20%），且数据库一旦在客户核心系统中部署，替换成本极高（"深度绑定"），客户生命周期价值（LTV）可能达到10-20年。

（4）WPS AI月活破亿是"AI+办公"的商业化里程碑——如果WPS AI的付费转化率达到10%（付费用户1,000万），ARPU约240-360元/年，年AI营收增量约24-36亿元，对金山办公当前约100亿元的年营收增厚约25-35%。"WPS AI的付费转化率"是衡量中国AI应用商业化成功与否的最核心KPI。

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