产业图谱瞭望塔 Liorvanta 研究院：低空经济产业链深度解构与演进趋势报告
2026年上半年，低空经济从政策概念跨越至商业运营阶段。报告深度解构了产业链演进，核心判断新《民航法》将空域审批制改为报备制，其制度突破意义堪比历史上的要素释放，预计将在2027-2028年催生指数级产业浪潮。报告指出，市场聚焦于亿航eVTOL的商业首飞，而制度变革才是真正的“政策奇点”。同时，报告揭示了被低估的结构性风险：12家企业在狭窄的适航窗口内赛跑，先发优势可能被后发优势稀释，最终将形成寡头格局。此外，工业级低空应用（如海上平台运输）凭借高客单价、高壁垒和高粘性，成为一条被资本市场忽视的“隐形黄金赛道”。
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固态电池产业在2026年上半年迎来从技术研发向商业化量产的关键跨越。报告基于产业图谱全生态深度剖析，指出半固态路线已率先跑通商业闭环，东风、上汽、蔚来、智己等车企实现装车交付，清陶能源以200亿估值冲刺IPO，证明半固态不再是过渡方案，而是已产生真实收入的生意。全固态方面，比亚迪硫化物全固态电池通过车规级针刺测试（温升仅32℃），2GWh中试线投产，计划2027年装车，标志着本质安全与高能量密度的终极验证。技术路线经五年试错明确收敛，硫化物被锁定为全固态终局，氧化物-聚合物复合路线作为半固态过渡。上游硫化锂占全固态成本50-64%，全球中试线良率低于40%，其低成本量产突破被视为产业化的最后一块拼图。报告系统梳理了上游核心材料与设备、中游电池制造与工艺、下游多场景应用的演进趋势与价值分布。
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通用航空产业正经历从“边缘补充”到“支柱引擎”的战略跃迁。报告深度解构了产业链上中下游：上游材料与部件环节，航空级碳纤维因认证壁垒持续供不应求，国产通航发动机谱系化突破开启拐点；中游整机制造呈现传统机型迭代与eVTOL商业化前夜并行的格局，适航取证与交付能力成为淘汰赛关键；下游运营与服务领域，低空智能融合基础设施（如深圳SILAS）进入实质建设阶段，航空维修与飞行培训市场受益于机队增长与国产化替代。报告指出，基础设施先行者的确定性高于主机厂，市场估值错配或将在2027-2028年集中修正，并对低空经济2035年规模给出高于市场共识的基准测算。
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小米概念产业链正经历从“手机生态”向“人车家全生态”的范式跃迁，SU7的交付爬坡与AI手机换机周期成为核心驱动。报告深度解构了上游芯片与感知器件的国产替代进程，指出车规级高算力智驾SoC、4D毫米波雷达等高端领域国产化率仍不足15%，估值逻辑应从“手机供应商”向“车规级+AIoT核心芯片供应商”切换。中游生态链企业分化加剧，下游小米之家零售网络与电子回收的“隐性资产”价值被低估。报告认为，小米在全球科技巨头中拥有“自研手机+OS+汽车+IoT+零售渠道”的独特生态完整性，但市场对其汽车业务的商业验证期持谨慎态度，整体估值折价有待修复。
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2026年，低空经济正从政策文件走向商业现实，无人机产业链迎来结构性重塑。报告深度解构了上游核心零部件（飞控、电池、惯导、电机电调、图传）的竞争格局与国产替代实质进度，指出飞控系统存在“名义国产化率”与“实质国产化率”的显著撕裂，芯片断供风险未被市场充分定价。中游整机制造正经历从消费级向工业级的切换，而下游物流配送的规模化拐点预计在2027年上半年出现。报告同时警示，工业无人机出海面临“含大疆量”过高与欧美准入壁垒升高的挑战，并指出监管框架的“非线性突变”是低空经济最大的灰犀牛风险。