产业图谱瞭望塔 Liorvanta 研究院：充电桩产业链深度解构与演进趋势报告
截至2026年5月底，全国充电枪总数达2249.7万个，同比增长44.9%，其中私人桩占比77.6%，增速远超公共桩。报告指出，充电桩产业正从“规模扩张”向“高质量运营”转型，产业链利润重心向上游功率半导体和下游运营平台两端迁移，呈现“微笑曲线”特征。核心判断包括：兆瓦级超充成为行业“技术断点”，推动SiC替代IGBT；换电与超充形成“互补共生”格局，B端商用车换电已具备经济性；中国充电标准正从“产品出海”迈向“标准出海”，争夺全球市场利润分配权。报告强调，具备自研充电模块、光储充一体化方案及海外认证能力的企业将获得估值溢价，而缺乏核心技术的设备商将面临“组装厂化”风险。
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行业深度充电基础设施产业链深度报告：大功率模块降本、重卡换电渗透与虚拟电厂落地
报告聚焦充电基础设施产业链三大核心变量：大功率充电模块的SiC/GaN平价化、重卡换电模式渗透率突破临界点，以及虚拟电厂（VPP）在充电运营侧的商业化落地。研究发现，SiC模块成本已从2024年的0.35元/W降至0.18元/W，预计2027年将首次低于硅基方案，推动大功率充电桩整桩成本下降约35%。换电重卡渗透率在2026年Q1达到54%，单站经济性拐点已过，投资回收期缩短至3-4年。VPP方面，全国接入可调充电负荷约8.6GW，单桩年化收益可达800-1,200元，成为充电运营利润的第三极。报告指出，三者协同正推动充电运营商从单一充电服务向能源服务商转型，光储充一体化站IRR已提升至12-15%。
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