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华大海天北交所上会：营收近6亿但增收不增利，经营性现金流骤降至-1964万
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IPO招股书披露参考资料风险矩阵股权结构募投项目治理隐忧衢州东大新产线杭州华大海天科技
瞭望塔财经获悉，北交所上市委员会将于6月5日审议杭州华大海天科技股份有限公司的上市申请。这家数码纸基新材料与水系墨材料企业，头顶“高克重数码转印纸市占率超30%”及“装饰纸水性印刷墨2024年国内市占率第一”双重光环，从2025年6月受理至今，闯关已满一年。 然而，细分龙头的光鲜外表下风险暗涌：毛利率持续下滑、2025年经营性现金流骤然转负、新产线连续两年亏损、应收账款占比持续攀升。更关键的是，两轮问询均未能彻底化解的业绩下滑风险与历史出资瑕疵，将在6月5日成为上市委拷问的焦点。华大海天能否顺利过会，悬念待解。
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