← 返回独立报告列表
合规观察
合规观察合规观察
11万小利+60万重罚：张焕柱"打探式"内幕交易起步股份的没一罚五
预计阅读 17 分钟
内幕交易主动打探没一罚五重庆证监局起步股份《证券法》第五十一条《证券法》第一百九十一条量罚裁量信息隔离行政处罚决定书万元11万小利+60万重罚证券法没一罚一酌情从重
重庆证监局对张焕柱内幕交易起步股份案作出“没一罚五”的处罚决定，没收违法所得11.27万元并处罚款60万元。本案核心在于当事人作为第三方贸易合作商，主动向项目经办人反复打探股权收购内幕信息，随后使用本人账户精准交易获利。监管认定“主动打探”行为具有强烈主观恶意，将其作为从重情节，使罚款倍数从基准的“没一罚一”跃升至“没一罚五”。分析指出，内幕交易量罚的核心逻辑在于主观恶性程度，而非违法所得金额大小，即便获利金额较小，主动索取信息的行为仍可能触发高倍数处罚。
本篇无附件
相关独立报告
同赛道或同产品线的更多研究，帮助您延伸阅读。
合规观察东海证券10年前旧案被罚没6000万:金洲慈航重组独立财务顾问的"追溯问责"与没一罚三
看懂券商投行“存量项目追溯问责”的十年周期：以东海证券金洲慈航案为例，拆解独立财务顾问“未勤勉尽责”的定性逻辑、持续督导失守的具体表现，以及“没一罚三”量罚结构背后的监管尺度。以治理合规（D4）视角，透视“签字终身担责”对投行历史项目风险敞口的重塑。
2026.08.28阅读全文
合规观察永拓所"配合造假"被禁止从事证券服务业务:罚没6528万+签字人终身禁入
看懂会计师事务所从“看门人失职”到“造假共谋”的定性升级：以永拓所配合造假、篡改合并报表为例，拆解《证券法》第213条顶格处罚与第229条刑事红线，并沿财务、法律、治理三维度透视资格罚的执法转向。
2026.08.28阅读全文
产业图谱瞭望塔 Liorvanta 研究院：证券产业链深度解构与演进趋势报告
2026年的中国证券行业正处于一场深刻且不可逆的“非通道化”变革之中。
2026.08.27阅读全文
合规观察西部证券53天三连击:沪深交易所轮番点名,研发投入核查成投行高频雷区
从西部证券53天内被沪深交易所三次点名入手，看懂研发投入核查为何成为投行执业的高频雷区。以监管视角（D5）拆解跨所联合处分背后的信号，梳理研发费用资本化、人员工时归集等核查难点，并给出投行与拟上市企业可落地的避坑清单。
2026.08.27阅读全文